Σας ευχαριστούμε που καλέσατε την ομάδα ενοικίασης αυτοκινήτων Hertz Dollar Thrifty Avis Budget

Το 1985, η ταινία Back to the Future περιελάμβανε μια σκηνή ενός καταστήματος που ήταν ένας συνδυασμός Pizza Hut και Taco Bell. Τότε ήταν αστείο και παράλογο. Φυσικά, αυτά τα καταστήματα υπάρχουν σήμερα.

Το 1985, η ταινία Back to the Future περιελάμβανε μια σκηνή ενός καταστήματος που ήταν ένας συνδυασμός Pizza Hut και Taco Bell. Τότε ήταν αστείο και παράλογο. Φυσικά, αυτά τα καταστήματα υπάρχουν σήμερα.

Όπου καλύτερα από τις αεροπορικές εταιρείες να δουν τη ζωή που μιμείται την τέχνη με τη μορφή της United και της Continental, της British Airways και της Iberia, της AirTran και ValuJet, της Air France και της KLM Royal Dutch Airlines, της Air Canada και της Canadian Airlines, Northeast και Delta, απλά για λίγα από μια πολύ μεγάλη λίστα.

Φαίνεται λοιπόν να ισχύει και στον κόσμο των εταιρειών ενοικίασης αυτοκινήτων. Το Dollar Car Rental συγχωνεύτηκε με το Thrifty Rent A Car και έγινε το Group Thrifty Automotive Group. Η Avis Car Rental συγχωνεύτηκε με το Budget Car Rentals και έγινε το Avis Budget Group. Η Hertz και η Dollar Thrifty πραγματοποίησαν οριστική συμφωνία συγχώνευσης στις 25 Απριλίου 2010, αλλά δεν γνωρίζουμε ακόμη τι θα ονομάσει αυτή η ομάδα.

Αυτός είναι απλώς ένας ενδιαφέρων και ίσως ακόμη και διασκεδαστικός τρόπος να πληροφορηθεί ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Dollar Thrifty Automotive έχει απαντήσει στον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Avis Budget Group σχετικά με την πιθανή συγχώνευση τους, και αυτό λέει η επιστολή:

«Σας ευχαριστούμε για το ενδιαφέρον σας για την εταιρεία μας. χαιρόμασταν που λάβαμε την επιστολή σας με ημερομηνία 28 Ιουλίου 2010. Το Διοικητικό Συμβούλιο μας έλαβε και εξέτασε προσεκτικά την επιστολή σας και θα ήθελα να σας δώσω ορισμένες παρατηρήσεις με βάση την κριτική τους.

«Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας συγχώνευσης με την Hertz, προκειμένου η Dollar Thrifty να πραγματοποιήσει συναλλαγή με την Avis Budget, το διοικητικό συμβούλιο πρέπει να αποφασίσει ότι η πρόταση προϋπολογισμού της Avis αποτελεί« ανώτερη πρόταση »κατά την έννοια αυτής της συμφωνίας. Αυτό, με τη σειρά του, απαιτεί από το διοικητικό συμβούλιο να κάνει τα ακόλουθα τρία ευρήματα σχετικά με τη συναλλαγή που προτείνει ο προϋπολογισμός της Avis:

1. Είναι πιο ευνοϊκό, από οικονομική άποψη, για τους μετόχους μας από τη συγχώνευση Hertz.

2. Υποστηρίζεται από χρηματοδότηση που είναι πλήρως δεσμευμένη ή εύλογα πιθανό να ληφθεί. και

3. Αναμένεται εύλογα να ολοκληρωθεί εγκαίρως.

«Πιστεύουμε ότι η πρότασή σας θα ικανοποιούσε σαφώς την πρώτη από αυτές τις απαιτήσεις. Επιπλέον, πιστεύουμε ότι το σχέδιο επιστολών δέσμευσης χρηματοδότησης που έχετε υποβάλει, όταν οριστικοποιηθεί με τον τρόπο που περιγράφεται από τους συμβούλους σας, θα παρέχει μια λογική βάση για να συμπεράνουμε ότι η δεύτερη απαίτηση μπορεί να ικανοποιηθεί. Ωστόσο, δεν έχουμε επαρκείς πληροφορίες για να αποδείξουμε την ικανοποίηση του τρίτου τμήματος των απαιτήσεων.

«Όπως γνωρίζετε, οι αντίστοιχοι σύμβουλοί μας είχαν πολλές συζητήσεις σχετικά με τους αντιμονοπωλιακούς κινδύνους που συνεπάγεται η συγχώνευση των εταιρειών μας. Οι νομικοί σας σύμβουλοι έχουν δηλώσει με σαφήνεια τη θέση τους, με βάση την οικονομετρική και άλλες αναλύσεις τους, ότι οι εκποιήσεις που έχετε δεσμεύσει στην πρότασή σας είναι επαρκείς για την αποκατάσταση τυχόν ανταγωνιστικών ζητημάτων. Ωστόσο, επικαλούμενος την αδυναμία μας να συνάψουμε μια κοινή αμυντική συμφωνία μαζί σας, καθώς και τις συμβατικές υποχρεώσεις μας για συνεργασία με την Hertz, οι σύμβουλοί σας δεν ήταν πρόθυμοι να αποκαλύψουν λεπτομέρειες των δεδομένων τους και αναλύσεις πέρα ​​από τη γενική τους προσέγγιση στα ζητήματα.

«Πιο προβληματικό είναι η απροθυμία της Avis Budget να παράσχει αντίστροφο τέλος τερματισμού. Όπως έχουμε δηλώσει επανειλημμένα, το Διοικητικό μας Συμβούλιο αποδίδει σημαντικό βάρος στον βαθμό στον οποίο η Avis Budget είναι πρόθυμη να μοιραστεί τον κίνδυνο του τελικού κανονιστικού αποτελέσματος. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν ο προϋπολογισμός της Avis δεν μπορεί να παράσχει πειστικά αντικειμενικά στοιχεία υπέρ της αντιμονοπωλιακής του θέσης. Πράγματι, η απροθυμία της Avis Budget να προσφέρει ένα σημαντικό αντίστροφο τέλος τερματισμού μπορεί να αντιπροσωπεύει μόνο σε εμάς, στην αγορά και σε οποιονδήποτε αντικειμενικό παρατηρητή την έλλειψη εμπιστοσύνης από την Avis Budget στη θέση της. Όπως γνωρίζετε, η βεβαιότητα συναλλαγών υπήρξε σταθερά βασικό κριτήριο για το Dollar Thrifty στην αξιολόγηση πιθανών συναλλαγών. Πιστεύουμε ακράδαντα ότι για να αξιώσουμε ευνοϊκή εκτίμηση από το Διοικητικό μας Συμβούλιο, το σχετικό μέγεθος του τέλους αντίστροφης λήξης πρέπει να είναι τουλάχιστον συνεπές με αυτό της συναλλαγής Hertz. Προφανώς, μια αμοιβή μεγαλύτερου μεγέθους θα αποδείξει ακόμη μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στην ικανότητά σας να προμηθευτείτε αντιμονοπωλιακές εγκρίσεις, καθώς και την προθυμία σας να λάβετε μέτρα πέρα ​​από τη δηλωμένη δέσμευση εκποίησης για να το κάνετε.

«Οι σύμβουλοί σας έχουν προτείνει ότι υπάρχει μια φυσική ανταλλαγή μεταξύ της συναλλαγής και της βεβαιότητας της συναλλαγής. Δυστυχώς, ο προσδιορισμός της «Ανώτερης Πρότασης» απλά δεν λειτουργεί με αυτόν τον τρόπο. Καθένα από τα τρία άκρα πρέπει να ικανοποιηθεί και μια υψηλότερη τιμή δεν μπορεί να αντισταθμίσει την έλλειψη βεβαιότητας της συμφωνίας. Αλλά ακόμα κι αν μπορούσαμε να συνδυάσουμε τους παράγοντες όπως προτείνετε, η απροθυμία της Avis Budget να παράσχει ένα αντίστροφο τέλος τερματισμού, σε συνδυασμό με την απροθυμία σας να παρέχετε αναλυτικά δεδομένα που υποστηρίζουν την αντιμονοπωλιακή σας θέση, μας αφήνει ανίκανοι να κάνουμε μια τέτοια αξιολόγηση.

"Είμαστε έτοιμοι να εξετάσουμε και να εξετάσουμε τυχόν τροποποιήσεις που μπορεί να θέλετε να κάνετε στην πρότασή σας (ή οποιεσδήποτε πρόσθετες πληροφορίες υποστήριξης) για την αντιμετώπιση αυτών των ανησυχιών."

Αυτό σημαίνει ότι η συγχώνευση βρίσκεται ακόμη στο τραπέζι για συζήτηση, αλλά δεν έχει αποφασιστεί ακόμη οριστικό.

Σχετικά με τον Συγγραφέα

Avatar της Linda Hohnholz

Linda Hohnholz

Αρχισυντάκτης για eTurboNews με έδρα το eTN HQ.

Μοιράστε σε...