Βιομηχανία αεροπορικών εταιρειών - τελευταίες προοπτικές του κλάδου και οικονομικές προβλέψεις

ΓΕΝΕΒΑ, Ελβετία - Η Διεθνής Ένωση Αεροπορικών Μεταφορών (IATA) ανακοίνωσε ανοδική αναθεώρηση των χρηματοοικονομικών προοπτικών της βιομηχανίας της. Για το 2012 οι αεροπορικές εταιρείες αναμένεται να αποφέρουν κέρδος 6.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων (από τα 4.1 δισεκατομμύρια δολάρια που προβλέπονται τον Οκτώβριο). Αυτό αναμένεται να βελτιωθεί ελαφρώς στα 8.4 δισεκατομμύρια δολάρια το 2013 (οριακά καλύτερα από τα προβλεπόμενα 7.5 δισεκατομμύρια δολάρια τον Οκτώβριο). Το καθαρό περιθώριο μετά τη φορολογία του κλάδου, ωστόσο, θα παραμείνει ασθενές στο 1.0% το 2012 και 1.3% το 2013.

2012

Οι βελτιωμένες προοπτικές για το 2012 καθοδηγούνται από την ισχυρή απόδοση των αεροπορικών εταιρειών το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο. Παρά τις υψηλές τιμές των καυσίμων και την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας, τα κέρδη των αεροπορικών εταιρειών και οι ταμειακές ροές διατηρήθηκαν σε επίπεδα παρόμοια με εκείνα του 2006, όταν οι τιμές του πετρελαίου ήταν περίπου 45 $ / βαρέλι χαμηλότερες και η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη ήταν 4.0%.
Ιστορικά, όταν η αύξηση του ΑΕΠ έχει πέσει κάτω από το 2%, η αεροπορική βιομηχανία επέστρεψε συλλογική απώλεια. «Με την αύξηση του ΑΕΠ κοντά στο« stall speed »2.0% και το πετρέλαιο στα 109.5 $ / βαρέλι, περιμέναμε πολύ χαμηλότερη απόδοση. Αλλά οι αεροπορικές εταιρείες έχουν προσαρμοστεί σε αυτό το δύσκολο περιβάλλον μέσω της βελτίωσης της αποτελεσματικότητας και της αναδιάρθρωσης. Αυτό προστατεύει τις ταμειακές ροές από την αδύναμη οικονομική ανάπτυξη και τις υψηλές τιμές των καυσίμων », δήλωσε ο Tony Tyler, Γενικός Διευθυντής και Διευθύνων Σύμβουλος της IATA.

Η βελτιωμένη απόδοση είναι πιο εμφανής σε μεγάλες αεροπορικές εταιρείες για τις οποίες τα κέρδη προ τόκων, οι φόροι, οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις (EBITDA) ήταν κατά μέσο όρο μεταξύ 10% και 15% των εσόδων κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους. «Είναι μια αποκλίνουσα εικόνα.

Οι οικονομίες κλίμακας βοηθούν τις μεγαλύτερες αεροπορικές εταιρείες να αντιμετωπίσουν πολύ καλύτερα το δύσκολο περιβάλλον από τις μικρές και μεσαίες αεροπορικές εταιρείες που συνεχίζουν να αγωνίζονται », δήλωσε ο Tyler.

Η συνολική απόδοση επηρεάστηκε θετικά από την έντονη αύξηση της κίνησης των επιβατών (5.3%) και από 3.0% βελτίωση στις αποδόσεις.

Παρά την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας, τα επαγγελματικά ταξίδια υποστηρίχθηκαν από το πιο ισχυρό διεθνές εμπόριο αγαθών και υπηρεσιών. Αυτό συνέβαλε σε μια θετική εικόνα τόσο για τον όγκο των επιβατών όσο και για τις αποδόσεις. Αντίθετα, οι αγορές φορτίου συρρικνώθηκαν κατά 2.0% και οι αποδόσεις φορτίου μειώθηκαν κατά 2.0% σε σχέση με τα επίπεδα του 2011. Αν και το παγκόσμιο εμπόριο εξακολουθεί να επεκτείνεται, το μοτίβο της οικονομικής ανάπτυξης –που συγκεντρώνεται στις αναδυόμενες αγορές– έχει ευνοήσει τις ωκεανικές μεταφορές εμπορευμάτων έναντι των αεροπορικών μεταφορών.

Η ελαφρά ανακούφιση στις τιμές του πετρελαίου (στα 109.5 $ / βαρέλι, από 110 $ / βαρέλι στις προβλέψεις του Οκτωβρίου) δεν μεταφράστηκε σε ανακούφιση από την τιμή των καυσίμων. Προχωρώντας προς την αντίθετη κατεύθυνση, λόγω της διεύρυνσης των περιθωρίων διυλιστηρίου, το κόστος των καυσίμων αεριωθούμενων αεροσκαφών αναμένεται να φτάσει τα 129.5 $ / βαρέλι κατά μέσο όρο, δηλαδή αύξηση 1.8 $ / βαρέλι σε σχέση με την προηγούμενη πρόβλεψη.

Η IATA τονίζει ότι παρά τις βελτιωμένες προοπτικές, συνολικά ο κλάδος παραμένει αδύναμος:

· Το αναμενόμενο καθαρό κέρδος 6.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι μια πτώση από τα 8.8 δισεκατομμύρια δολάρια που έκανε η βιομηχανία το 2011.

· Το καθαρό περιθώριο κέρδους 1.0% είναι πολύ χαμηλότερο από το 7-8% που απαιτείται για την ανάκτηση του κόστους κεφαλαίου του κλάδου.

Βελτιωμένη απόδοση της βιομηχανίας

Οι αλλαγές στη δομή του κλάδου συμβάλλουν στη βελτίωση της οικονομικής απόδοσης των αεροπορικών εταιρειών που παρατηρείται από το δεύτερο τρίμηνο. Στο δύσκολο επιχειρηματικό περιβάλλον του περασμένου έτους οι αεροπορικές εταιρείες προσπαθούν να μειώσουν το κόστος και να βελτιώσουν τις αποδόσεις μέσω της αναδιάρθρωσης. Οι πρόσφατες συμμαχίες και κοινοπραξίες επέτρεψαν οικονομίες κλίμακας καθώς και περισσότερες επιλογές για τους επιβάτες. Η απότομη πτώση του αριθμού των νεοεισερχόμενων, λόγω της έλλειψης χρηματοδότησης για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις, και ορισμένες πτωχεύσεις αεροπορικών εταιρειών συνέβαλαν επίσης σε μια βελτιωμένη δομή του κλάδου που επέτρεψε στις αεροπορικές εταιρείες να μοιράζονται τα κέρδη απόδοσης μεταξύ βελτιωμένων υπηρεσιών για επιβάτες και καλύτερα αποδόσεις για επενδυτές.

Περιφερειακή απόδοση

Οι αερομεταφορείς της Βόρειας Αμερικής αναμένεται να τελειώσουν το 2012 με συνολικό καθαρό κέρδος 2.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό είναι ισχυρότερο από το κέρδος 1.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων του 2011, κυρίως λόγω της πολύ βελτιωμένης χρήσης των περιουσιακών στοιχείων ως αποτέλεσμα της πρόσφατης ενοποίησης του κλάδου. Το περιθώριο κέρδους προ τόκων και φόρων (EBIT) 3.4% είναι το ισχυρότερο μεταξύ των περιφερειών.

Οι ευρωπαίοι αερομεταφορείς αναμένεται να υποχωρήσουν. Αυτό είναι 400 εκατομμύρια δολάρια χειρότερα από την απόδοση του 2011, αλλά 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια καλύτερα από τις προβλέψεις του Οκτωβρίου οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στα αποτελέσματα των προγραμμάτων απόδοσης και της μεγαλύτερης αύξησης της κυκλοφορίας που οδήγησαν σε βελτιωμένα αποτελέσματα το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο. Ενώ αυτός είναι ο μεγαλύτερος συντελεστής στις αναβαθμισμένες προοπτικές για το 2012, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αερομεταφορείς της ηπείρου παραμένουν στην πιο αδύναμη οικονομική θέση. Τα περιθώρια EBIT αναμένεται να είναι 0.6% και με τις αναμενόμενες επιδόσεις απόδοσης, η Ευρώπη στέκεται με την Αφρική ως τις μόνες δύο περιοχές που δεν αποφέρουν κέρδη.

Οι αερομεταφορείς Ασίας-Ειρηνικού αναμένεται να παρουσιάσουν καθαρό κέρδος 3.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων (+ 700 εκατομμύρια δολάρια στις προβλέψεις του Οκτωβρίου). Η περιοχή θα προσφέρει το μεγαλύτερο συνολικό κέρδος μεταξύ των περιφερειών, ενώ το περιθώριο EBIT 2.9% κατατάσσεται δεύτερο μετά τη Βόρεια Αμερική. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αερομεταφορείς της περιοχής θα έχουν τη μεγαλύτερη απόλυτη πτώση στα κέρδη σε σύγκριση με το 2011, όταν οι αεροπορικές εταιρείες Ασίας-Ειρηνικού επέστρεψαν κέρδος 5.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η περιοχή δέχεται πιέσεις από αδύναμες αγορές φορτίου και βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη στην Κίνα.

Οι αεροπορικές εταιρείες της Μέσης Ανατολής αναμένεται να παρουσιάσουν κέρδος 800 εκατομμυρίων δολαρίων (+ 100 εκατομμύρια δολάρια στις προοπτικές του Οκτωβρίου). Αυτό είναι ελαφρώς χαμηλότερο από το 1 δισεκατομμύριο δολάρια που πραγματοποίησαν οι αερομεταφορείς της Μέσης Ανατολής το 2011. Ενώ η περιοχή διατηρεί ισχυρή ανάπτυξη με την κυκλοφορία μεγάλων αποστάσεων, η απόδοσή της έχει αποδυναμωθεί από την αραβική άνοιξη και την παρατεταμένη αστάθεια.

Οι προοπτικές για τις αεροπορικές εταιρείες της Λατινικής Αμερικής είναι αμετάβλητες στα 400 εκατομμύρια δολάρια. Μαζί με τη Βόρεια Αμερική, είναι η μόνη περιοχή που σημείωσε βελτίωση το 2011 όταν οι αερομεταφορείς της περιοχής σημείωσαν κέρδος 300 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο πιο εύρωστο εμπόριο και τις οικονομίες της περιοχής και εν μέρει από την ενοποίηση που έχει αρχίσει να αντιστρέφει τις απώλειες που παρατηρούνται στη Βραζιλία.

Οι αφρικανικές αεροπορικές εταιρείες αναμένεται να ολοκληρώσουν το έτος στο breakake - αμετάβλητη από την προηγούμενη πρόβλεψη και από το 2011. Ενώ η οικονομία της ηπείρου επεκτείνεται γρήγορα, οι αερομεταφορείς της υποφέρουν από έντονο ανταγωνισμό σε δρομολόγια μεγάλων αποστάσεων, δομές υψηλού κόστους και ένα ρυθμιστικό καθεστώς που αναστέλλει την ανάπτυξη συνδέσμων εντός της Αφρικής.

2013

«Οι προοπτικές για το 2013 θα είναι σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες από το 2012. Τα καθαρά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν στα 8.4 δισεκατομμύρια δολάρια αφήνοντας τον κλάδο με καθαρό περιθώριο κέρδους 1.3%. Είναι καλό που κινούμαστε προς τη σωστή κατεύθυνση, αλλά το επόμενο έτος διαμορφώνεται για να είναι ένα άλλο δύσκολο για τη βιομηχανία », δήλωσε ο Tyler.

Προγράμματα οδήγησης πρόβλεψης:

ΑΕΠ: Ο μεγαλύτερος μοχλός των προοπτικών της βιομηχανίας είναι η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη. Αυτό αναμένεται να ενισχυθεί ελαφρά μόνο στο 2.3% το 2013.

Passenger: Η ζήτηση επιβατών το 2013 αναμένεται να αυξηθεί κατά 4.5% (κάτω από την πρόβλεψη 5.3% για το 2012). Οι αποδόσεις αναμένεται να επιδεινωθούν κατά 0.2%, σε μεγάλο βαθμό ως απάντηση στο χαμηλότερο κόστος καυσίμου.

Cargo: Η ζήτηση φορτίου αναμένεται να αυξηθεί κατά 1.4% (δεν αρκεί για να αντισταθμίσει την πτώση 2.0% το 2012). Η αναντιστοιχία μεταξύ των ποσοστών αύξησης της ζήτησης επιβατών και φορτίου τείνει να οδηγήσει σε χωρητικότητα φορτίου που υπερβαίνει τη ζήτηση και τις αποδόσεις να μειωθούν κατά 1.5%.

Καύσιμο: Οι τιμές του πετρελαίου αναμένεται να μειωθούν ελαφρώς στα 104 $ / βαρέλι (κάτω 5.5 $ / βαρέλι από το 2012). Το ασφάλιστρο που πληρώθηκε για τη διύλιση καυσίμων αεριωθούμενων αεροσκαφών, ωστόσο, θα οδηγήσει σε μικρότερη πτώση των τιμών των καυσίμων τζετ στα 124.3 $ / βαρέλι (κάτω 5.2 $ από το 2012)

Περιφερειακή απόδοση

Οι αεροπορικές εταιρείες της Βόρειας Αμερικής αναμένεται να παρουσιάσουν συνολικό καθαρό κέρδος 3.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων - το μεγαλύτερο απόλυτο κέρδος μεταξύ των περιφερειών και βελτίωση 1.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2012. Το περιθώριο EBIT θα αυξηθεί σε 3.8% (από 3.4% το 2012). Η οικονομία των ΗΠΑ προβλέπεται να είναι η ισχυρότερη ανάπτυξη μεταξύ των ανεπτυγμένων οικονομιών και αναμένονται περαιτέρω οφέλη από την προηγούμενη ενοποίηση.

Οι ευρωπαϊκές αεροπορικές εταιρείες αναμένεται να έχουν δεύτερη συνεχή χρονιά στο breakakeven. Το περιθώριο EBIT θα παραμείνει επίσης αμετάβλητο από το 2012 στο 0.6%. Η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα στην ευρωπαϊκή οικονομία, οι υψηλοί φόροι και η αναποτελεσματική υποδομή συνεχίζουν να μαστίζουν τον κλάδο στην Ευρώπη.

Οι αεροπορικές εταιρείες Ασίας-Ειρηνικού αναμένεται να δουν τα καθαρά κέρδη να αυξάνονται κατά 200 εκατομμύρια δολάρια σε 3.2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2013. Ενώ αυτό είναι το δεύτερο υψηλότερο απόλυτο κέρδος μεταξύ των περιφερειών, τα περιθώρια EBIT για τις αεροπορικές εταιρείες της Ασίας-Ειρηνικού αναμένεται να αυξηθούν σημαντικά στο 4.7% (το ισχυρότερο μεταξύ τις περιφέρειες). Οι οικονομίες σε αυτήν την περιοχή παραμένουν οι πιο δυναμικές και η επιδείνωση των αγορών φορτίου αναμένεται να ολοκληρωθεί το 2013.

Οι αεροπορικές εταιρείες της Μέσης Ανατολής αναμένεται να δουν τα κέρδη να αυξάνονται κατά 300 εκατομμύρια $ σε 1.1 δισεκατομμύρια $ και τα περιθώρια EBIT να βελτιώνονται σε 3.0%.

Οι αεροπορικές εταιρείες σε αυτήν την περιοχή αναμένεται να συνεχίσουν να επεκτείνουν το μερίδιό τους στις διεθνείς αγορές.

Οι αεροπορικές εταιρείες της Λατινικής Αμερικής θα δουν τα καθαρά κέρδη να αυξάνονται κατά 300 εκατομμύρια $ σε 700 εκατομμύρια $ για ένα περιθώριο EBIT 3.1%. Οι ισχυρές εμπορικές ροές και η ισχυρή ανάπτυξη σε αυτήν την περιοχή υποστηρίζουν τα έσοδα και οι βελτιώσεις συνεχίζονται από την ενοποίηση στη Βραζιλία.

Οι αφρικανικές αεροπορικές εταιρείες αναμένεται να σημειώσουν για τρίτη συνεχόμενη χρονιά επιδόσεις στο νεκρό σημείο με περιθώριο EBIT 0.1%. Η οικονομική ανάπτυξη και οι εμπορικές ροές είναι ισχυρές, αλλά η απόδοση των αεροπορικών εταιρειών παραμένει άνιση.

Κίνδυνοι

Οι μακροοικονομικοί, γεωπολιτικοί και πολιτικοί κίνδυνοι για τις προοπτικές παραμένουν υψηλοί και σε μεγάλο βαθμό αρνητικοί.

Η κρίση της ευρωζώνης απέχει πολύ από την επίλυση. Ενώ η ρευστότητα επιστρέφει στην αγορά δεν υπάρχει οικονομική ανάπτυξη. Η οικονομία των ΗΠΑ αναπτύσσεται, αλλά η απειλή του δημοσιονομικού γκρεμού δεν έχει εξαλειφθεί. Η Κίνα αναμένεται να επιδιώξει την επιταχυνόμενη ανάπτυξη, αλλά υπάρχει η απειλή ότι θα μπορούσαν να εκραγούν οι φυσαλίδες των τραπεζών και των ακινήτων.

Οι γεωπολιτικές δυσκολίες μεταξύ Κίνας και Ιαπωνίας και με το Ιράν εξακολουθούν να υφίστανται.

Εν τω μεταξύ, οι κίνδυνοι πολιτικής παραμένουν επίσης. «Πρέπει να διασφαλίσουμε ότι οι κυβερνήσεις που έχουν παγώσει τα μετρητά κατανοούν ότι η αεροπορία είναι καταλύτης για την οικονομική ανάπτυξη και διασφαλίζει ότι η ρύθμιση της ελαφριάς αφής δεν θα γίνει άδεια για τους παρόχους υποδομής να αφήσουν το κόστος να ξεφύγει από τον έλεγχο. Θα συνεχίσουμε επίσης να ασκούμε πίεση στις κυβερνήσεις για σημαντικές βελτιώσεις στις υποδομές - συμπεριλαμβανομένου του Ενιαίου Ευρωπαϊκού Ουρανού, έτσι ώστε να μην χάνεται η αποδοτικότητα του κόστους από τις μάχες με συμφόρηση ", δήλωσε ο Tyler.