ΝΤΟΥΜΠΑΙ, Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα-Μόλις ένα χρόνο μετά την παγκόσμια ύφεση που εκτροχιάστηκε η εκρηκτική ανάπτυξη του Ντουμπάι, η πόλη είναι τώρα τόσο χρεωμένη που ζητά έξι μήνες αναστολή για την εξόφληση των λογαριασμών της-προκαλώντας πτώση στις παγκόσμιες αγορές την Πέμπτη και εγείροντας ερωτήματα σχετικά με τη φήμη του Ντουμπάι ως πόλο έλξης για διεθνείς επενδύσεις.
Ο αντίκτυπος ήρθε γρήγορα και έγινε αισθητός σε παγκόσμιο επίπεδο μετά τη δήλωση της Τετάρτης ότι ο κύριος κινητήρας ανάπτυξης του Ντουμπάι, το Dubai World, θα ζητούσε από τους πιστωτές «στάση» για την εξόφληση του χρέους των 60 δισ. Δολαρίων μέχρι τουλάχιστον τον Μάιο. Ο βραχίονας ακινήτων της εταιρείας, Nakheel-του οποίου τα έργα περιλαμβάνουν το νησί σε σχήμα φοίνικα στον Κόλπο-επωμίζεται το μεγαλύτερο μέρος των χρημάτων που οφείλεται σε τράπεζες, επενδυτικά σπίτια και εξωτερικούς αναδόχους ανάπτυξης.
Συνολικά, τα κρατικά υποστηριζόμενα δίκτυα με το παρατσούκλι Dubai Inc. είναι 80 δισεκατομμύρια δολάρια στο κόκκινο και το εμιράτο χρειάστηκε μια διάσωση νωρίτερα φέτος από τον πλούσιο σε πετρέλαιο γείτονα Αμπού Ντάμπι, την πρωτεύουσα των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων.
Οι αγορές δέχτηκαν άσχημα τα νέα - με τα δεινά του Ντουμπάι και τη συνεχιζόμενη πτώση του δολαρίου ΗΠΑ να προκαλεί διπλές ανησυχίες στους επενδυτές. Η κίνηση του Ντουμπάι προκάλεσε ανησυχίες για το χρέος σε ολόκληρη την περιοχή του Κόλπου. Οι τιμές για την ασφάλιση του χρέους από το Αμπού Ντάμπι, το Κατάρ, τη Σαουδική Αραβία και το Μπαχρέιν αυξήθηκαν όλες διψήφια ποσοστά την Πέμπτη, σύμφωνα με τα στοιχεία της CMA DataVision.
Στην Ευρώπη, ο FTSE 100, ο γερμανικός DAX και ο CAC-40 στη Γαλλία άνοιξαν απότομα χαμηλότερα. Νωρίτερα στην Ασία, ο δείκτης της Σαγκάης υποχώρησε 119.19 μονάδες, ή 3.6 %, στη μεγαλύτερη πτώση μιας ημέρας από τις 31 Αυγούστου. Το Hang Seng του Χονγκ Κονγκ μειώθηκε κατά 1.8 % στις 22,210.41.
Η Wall Street έκλεισε για τις γιορτές των Ευχαριστιών και οι περισσότερες αγορές στη Μέση Ανατολή ήταν σιωπηλές λόγω μιας μεγάλης ισλαμικής γιορτής.
«Η ανακοίνωση της στάσης του Ντουμπάι… ήταν ασαφής και παραμένει δύσκολο να διακρίνουμε αν η έκκληση για στάση θα είναι εθελοντική», ανέφερε η δήλωση του Eurasia Group, μιας ερευνητικής ομάδας με έδρα την Ουάσινγκτον που αξιολογεί τον πολιτικό και οικονομικό κίνδυνο για τους ξένους επενδυτές που ενδιαφέρονται για το Ντουμπάι. Το
"Εάν δεν είναι, το Dubai World θα μπει σε αθέτηση και αυτό θα έχει πιο σοβαρές αρνητικές επιπτώσεις για το δημόσιο χρέος του Ντουμπάι, τον κόσμο του Ντουμπάι και την εμπιστοσύνη της αγοράς στα ΗΑΕ γενικά", προστίθεται στην ανακοίνωση.
Το Ντουμπάι έγινε το μεγαλύτερο θύμα της πιστωτικής κρίσης του Κόλπου πριν από ένα χρόνο. Αλλά ο κυβερνήτης της, ο Σεΐχης Μοχάμεντ μπιν Ρασίντ Αλ-Μακτούμ, απέρριπτε συνεχώς τις ανησυχίες για τη ρευστότητα της πόλης-κράτους και ισχυριζόταν ότι υπερέβη τις καλές εποχές.
Όταν ρωτήθηκε για το χρέος, διαβεβαίωσε με σιγουριά τους δημοσιογράφους σε μια σπάνια συνάντηση πριν από δύο μήνες ότι "είμαστε όλοι καλά" και "δεν ανησυχούμε", αφήνοντας τις λεπτομέρειες ενός σχεδίου ανάκαμψης - εάν υπάρχει τέτοιο σχέδιο - στην εικασία όλων.
Στη συνέχεια, νωρίτερα αυτόν τον μήνα, είπε στους επικριτές του Ντουμπάι να «σωπάσουν».
«Πρέπει να καταρτίσει ένα σχέδιο ανάκαμψης που θα σέβεται όσοι θέλουν να κάνουν επιχειρήσεις με το Ντουμπάι», δήλωσε ο Σάιμον Χέντερσον, ειδικός στον Κόλπο και την ενέργεια στο Ινστιτούτο Ουάσινγκτον για την Πολιτική της Εγγύς Ανατολής. «Αν δεν το κάνει σωστά, το Ντουμπάι θα είναι ένα θλιβερό μέρος».
Μετά από μήνες άρνησης ότι η οικονομική ύφεση άγγιξε ακόμη και την αστραφτερή πόλη-κράτος, η κυβέρνηση του Ντουμπάι νωρίτερα φέτος έδειξε σημάδια προσπάθειας αντιμετώπισης της χρηματοπιστωτικής κατάρρευσης που σταμάτησε δεκάδες έργα και εξάλειψε την έξοδο ομογενών εργαζομένων.
Τον Φεβρουάριο, συγκέντρωσε 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια ταχεία πώληση ομολόγων στην κεντρική τράπεζα των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, η οποία εδρεύει στο Αμπού Ντάμπι.
Η συμφωνία - που θεωρείται από πολλούς ως η διάσωση του Αμπού Ντάμπι για το Ντουμπάι - ήταν μέρος ενός προγράμματος ομολόγων 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να βοηθήσει το Ντουμπάι να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του.
Την Τετάρτη, το Υπουργείο Οικονομικών του Ντουμπάι ανακοίνωσε ότι το εμιράτο συγκέντρωσε άλλα 5 δισεκατομμύρια δολάρια με την πώληση ομολόγων - όλα λαμβάνονται από δύο τράπεζες που ελέγχονται από το Αμπού Ντάμπι.
Η εξουσιαστική οικογένεια Al Nahyan του Άμπου Ντάμπι ήταν πιο συντηρητική με τις δαπάνες της, επενδύοντας κέρδη από πετρέλαιο σε υποδομές, πολιτισμό και κρατικούς θεσμούς. Κατά τη διάρκεια της χρηματικής περιουσίας του Ντουμπάι, οι Nahyans είδαν τον λαμπερό γείτονά τους να προχωρά με αναπτυξιακά σχέδια και τουριστικά σχέδια που είχαν μεγάλη φήμη αλλά λίγες λεπτομέρειες για το πώς θα αποσυρθούν.
Κάποια πραγματοποιήθηκαν. Το Burj Dubai, ύψους άνω των 2,600 μέτρων, έχει προγραμματιστεί να ανοίξει τον Ιανουάριο ως το ψηλότερο κτίριο στον κόσμο. Αλλά πολλά άλλα έργα, συμπεριλαμβανομένου ενός πύργου ακόμη ψηλότερου από το Burj Dubai και των δορυφορικών πόλεων στην έρημο, εξακολουθούν να είναι απλά σχέδια.
Η στάση πιθανότατα δεν θα επηρεάσει αμέσως το CityCenter, ένα συγκρότημα καζίνο αξίας 8.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ανοίγει τον επόμενο μήνα στο Λας Βέγκας και ανήκει κατά το ήμισυ στο Dubai World. Μια θυγατρική εταιρεία Dubai World και χειριστής χαρτοπαικτικών λεσχών MGM Mirage συμφώνησε με τις τράπεζες τον Απρίλιο να χρηματοδοτήσουν πλήρως και να τελειώσουν την ανάπτυξη των πολυτελών θέρετρων, των συγκυριαρχιών, ενός λιανικού εμπορικού κέντρου και ενός καζίνο στο Λας Βέγκας, έξι πύργων, 67 στρεμμάτων.
Ωστόσο, η επίδραση της στάσης μπορεί να γίνει αισθητή στους διάσημους πλειστηριασμούς καθαρόαιμων ίππων Keeneland κοντά στο Lexington, Ky., Όπου ο Sheik Mohammed είναι ένας διακεκριμένος πλειοδότης.
Την περασμένη εβδομάδα, ο Σεΐχης Μοχάμεντ υποβίβασε αρκετά εξέχοντα μέλη της εταιρικής ελίτ του Ντουμπάι και τα αντικατέστησε με μέλη της κυρίαρχης οικογένειας, συμπεριλαμβανομένων των δύο γιων του, ένας εκ των οποίων είναι ο κληρονόμος του Μοχάμεντ.
Οι επιχειρηματίες που έπεσαν από την εύνοια συνδέονταν στενά με την εκπληκτική επιτυχία του Ντουμπάι. Περιλαμβάνουν τον επικεφαλής του Dubai World, τον Sultan Ahmed bin Sulayem και τον Mohammed Alabbar, τον επικεφαλής της Emaar Properties, προγραμματιστή του Burj Dubai και εκατοντάδες άλλα έργα.
«Προσπαθεί να ταράξει τα πράγματα», δήλωσε ο Κρίστοφερ Ντέιβιντσον, λέκτορας του Κόλπου στο πανεπιστήμιο Ντάραμ της Βρετανίας και συγγραφέας δύο βιβλίων για τα ΗΑΕ.
Ωστόσο, πρόσθεσε ο Ντέιβιντσον, η απόφαση του Μοχάμεντ να αντικαταστήσει εκείνους που βοήθησαν να βάλει το Ντουμπάι στον παγκόσμιο χάρτη με τους συγγενείς του μπορεί να "διαβαστεί ως αύξηση της αυτοκρατορίας που δεν φαίνεται καλή διεθνώς".
Δεν είναι όλοι αναστατωμένοι με τη μετατροπή της Dubai Inc. σε οικογενειακή επιχείρηση, λένε οι αναλυτές.
Οι τελευταίες κινήσεις του Μωάμεθ μπορεί να ευχαρίστησαν περισσότερο το Αμπού Ντάμπι παρά τους ξένους επενδυτές, αλλά το Αμπού Ντάμπι είναι αυτό που εξακολουθεί να έχει τα ισχυρότερα κίνητρα για να σώσει το Ντουμπάι από την οικονομική του δυστυχία.
"Μετατοπίζοντας τη βάση ισχύος πίσω στην οικογένεια, τα πράγματα είναι όπως θα έπρεπε να είναι όσον αφορά το Άμπου Ντάμπι", δήλωσε ο Mohammed Shakeel, αναλυτής του Economist Intelligence Unit, με έδρα το Ντουμπάι.
Μετά από μια δαπανηρή περιπέτεια στα πράγματα με τον δυτικό τρόπο, «επιστρέφουμε στα βασικά» για το Ντουμπάι, πρόσθεσε ο Shakeel.
Η καθυστέρηση χρέους του Ουμπάι ταλανίζει τους επενδυτές
Ο προγραμματιστής ακινήτων Nakheel επρόκειτο να εξοφλήσει σχεδόν 3.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα τον Δεκέμβριο [EPA]
Τα προβλήματα χρέους στο Ντουμπάι συγκλόνισαν τους επενδυτές και πίεσαν τις τραπεζικές μετοχές σε όλο τον κόσμο καθώς αυξάνονται οι φόβοι για πιστωτική αθέτηση.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές έπεσαν στα χαμηλά που δεν είχαν δει από τον Μάιο και τα ομόλογα σημείωσαν άνοδο την Πέμπτη μετά την ανακοίνωση του Ντουμπάι για σχέδια αναδιάρθρωσης του χρέους του Dubai World, του κρατικού ομίλου που πρωτοστάτησε στην ανάπτυξη του εμιράτου.
"Αυτό είναι μια προεπιλογή σε όλα εκτός από το όνομα", δήλωσε ο Andrew Critchlow, διευθύνων σύμβουλος του Dow Jones Middle East, στο Al Jazeera.
«Κανείς δεν το περίμενε αυτό. Οι άνθρωποι περίμεναν ότι το Ντουμπάι είχε αρχίσει να βγαίνει από την οικονομική κρίση και να ξεπερνά την ύφεση που έχουμε δει παγκοσμίως ».
Το κόστος ασφάλισης του χρέους του Ντουμπάι αυξήθηκε την Πέμπτη μετά την ανακοίνωση της κυβέρνησης.
Οι πενταετείς ανταλλαγές πιστωτικής αθέτησης του Ντουμπάι-η ασφάλιση έναντι του πιστωτικού κινδύνου-αυξήθηκαν σε σχεδόν 470 μονάδες βάσης, αύξηση 30 μονάδων βάσης στο κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου, ανέφερε η CMA Datavision, μια ομάδα ανάλυσης αγοράς με έδρα το Λονδίνο.
«Το Ντουμπάι δεν κάνει καμία όρεξη για ρίσκο και οι αγορές παραμένουν σε ευάλωτη κατάσταση», δήλωσε στο Bloomberg.com ο Russell Jones, επικεφαλής της έρευνας σταθερού εισοδήματος και νομισμάτων στο Λονδίνο στην RBC Capital Markets.
«Βρισκόμαστε ακόμα σε ένα περιβάλλον όπου είμαστε ευάλωτοι σε οικονομικά σοκ οποιουδήποτε είδους και αυτό είναι ένα από αυτά», είπε.
Το χρέος «ακινητοποιείται»
Η κυβέρνηση του Ντουμπάι δήλωσε την Τετάρτη ότι θα ζητήσει από τους πιστωτές του Dubai World να αποδεχτούν ένα μορατόριουμ για χρέη αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η κίνηση είναι μέρος ενός σχεδίου αναδιάρθρωσης της κρατικής εταιρείας και της θυγατρικής της Nakheel για την ανάπτυξη ακινήτων.
«Το Dubai World σκοπεύει να ζητήσει από όλους τους παρόχους χρηματοδότησης του Dubai World και Nakheel σε« αδιέξοδο »και να παρατείνει τη λήξη τους τουλάχιστον έως τις 30 Μαΐου 2010», αναφέρεται σε ανακοίνωση του Ταμείου Οικονομικής Υποστήριξης του Ντουμπάι.
Ο Nakheel, ο προγραμματιστής των κατοικημένων νησιών σε σχήμα φοίνικα του εμιράτου, επρόκειτο να εξοφλήσει σχεδόν 3.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε ωρίμανση ισλαμικών ομολόγων τον Δεκέμβριο.
Ο Nakheel είναι υπεύθυνος για την κατασκευή του τεχνητού νησιού Palm Jumeriah [AFP]
Ο Critchlow είπε στο Al Jazeera: «Υπήρχαν σημάδια ανάκαμψης στην αγορά ακινήτων. Το εμπόριο και ο τουρισμός είχαν αρχίσει να φουσκώνουν ξανά.
«Αυτό λοιπόν εξέπληξε ολόκληρη την επιχειρηματική κοινότητα και κανέναν περισσότερο από τις διεθνείς τράπεζες που πιθανόν να χάσουν δισεκατομμύρια εδώ».
Ο Γιάννης Σφακιανάκης, επικεφαλής οικονομολόγος της τράπεζας Saudi Fransi, δήλωσε: «Θα μπορούσε να είναι μια κίνηση για να γίνει διάκριση του διαλύτη από τις λιγότερο διαλυτικές εταιρείες σε μια προσπάθεια να μετατοπιστεί το βάρος από τις λιγότερο εκτεθειμένες οντότητες.
"[Αλλά] αυτό δεν εξαλείφει πλήρως τις ανησυχίες της αγοράς, αλλά θα μπορούσε να σηματοδοτήσει την έναρξη μιας διαδικασίας αναδιάρθρωσης και επανακατηγοριοποίησης."
Το Ντουμπάι έχει εξωτερικά χρέη περίπου 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων, εκ των οποίων το Dubai World, μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες χαρτοφυλακίου του εμιράτου, κατέχει περίπου τα τρία τέταρτα.
Σύμφωνα με την CMA Datavision, το εμιράτο θεωρείται τώρα η έκτη πιο πιθανή κυβέρνηση παγκοσμίως να χρεοκοπήσει τα δάνειά της, τοποθετώντας το λίγο πιο κάτω από τη Λετονία και την Ισλανδία.
"Φαίνεται ότι ο κόσμος του Ντουμπάι θα διαλυθεί", είπε ο Critchlow. "Είναι ουσιαστικά δύο ιστορίες - η καλή και η κακή - η DP World αφενός ... και στη συνέχεια οι άλλες θυγατρικές της."
Προτεραιότητα αναδιάρθρωσης
Η κυβέρνηση του Ντουμπάι δήλωσε την Πέμπτη η DP World, διεθνής αερομεταφορέας λιμένων, και το χρέος της δεν θα αποτελέσει μέρος της αναδιάρθρωσης του Dubai World την Πέμπτη.
Το Dubai World προσπαθούσε να πείσει τους πιστωτές των τραπεζών να αναδιαρθρώσουν έως και 12 δισ. Δολάρια από τα δάνεια του.
Η εταιρεία, η οποία είναι ιδιοκτήτρια της Barneys New York, προσέλαβε μια συμβουλευτική εταιρεία τον Αύγουστο για να την βοηθήσει να διερευνήσει επιλογές για την ενίσχυση της οικονομικής θέσης της αμερικανικής αλυσίδας πολυτελείας.
Το εμιράτο συσσώρευσε το χρέος του καθώς επεκτάθηκε στον τραπεζικό και στον τομέα των ακινήτων προτού η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση στεγνώσει τη διαθέσιμη χρηματοδότηση.
Η αναδιάρθρωση των χρεών της που συνδέονται με την κυβέρνηση αποτελεί πλέον κορυφαία προτεραιότητα, καθώς η κυβέρνηση επιδιώκει να διασφαλίσει την ανάκαμψη της οικονομίας της με επίκεντρο το εμπόριο, τον τουρισμό και τις υπηρεσίες και να ανακάμψει από την απότομη συντριβή ακινήτων.
