Το επικίνδυνο υπόγειο σύστημα που βοηθά τους ξένους να ελέγχουν τις ταϊλανδέζικες επιχειρήσεις — και γιατί η Μπανγκόκ λαμβάνει μέτρα κατά του προβλήματος
Στα χαρτιά, η εταιρεία ανήκει σε έναν Ταϊλανδό πολίτη.
Οι μέτοχοι είναι ντόπιοι. Η καταχώριση φαίνεται να είναι σύμφωνη. Οι υπογραφές είναι εντάξει.
Αλλά πίσω από πολλά κάγκελα στο Πουκέτ, αναπτυξιακές κατασκευές βιλών στο Κο Σαμούι, εταιρείες logistics κοντά στην Μπανγκόκ και εταιρείες εξαγωγών στις ανατολικές επαρχίες, οι Ταϊλανδοί ερευνητές λένε ότι οι πραγματικοί ιδιοκτήτες είναι συχνά αλλοδαποί που λειτουργούν μέσω κρυφών συμφωνιών με υποψηφίους - μια μακροχρόνια πρακτική που αντιμετωπίζει τώρα την πιο σοβαρή νομική της κρίση εδώ και δεκαετίες.
Η κυβέρνηση της Ταϊλάνδης έχει ξεκινήσει μια επιθετική εκστρατεία κατά αυτού που οι αξιωματούχοι περιγράφουν ως «ιδιοκτησία μέσω πληρεξουσίου», όπου Ταϊλανδοί υπήκοοι δανείζουν τα ονόματά τους σε επιχειρήσεις ή αγορές γης που χρηματοδοτούνται και ελέγχονται ουσιαστικά από ξένους επενδυτές. Οι αρχές προειδοποιούν ότι οι ρυθμίσεις παραβιάζουν τον Νόμο περί Ξένων Επιχειρήσεων και υπονομεύουν τομείς που προορίζονται νομικά για την ιδιοκτησία των Ταϊλανδών.
Η καταστολή αντικατοπτρίζει μια αυξανόμενη ένταση σε μια από τις πιο διεθνείς οικονομίες της Νοτιοανατολικής Ασίας: πώς να ενθαρρυνθούν οι ξένες επενδύσεις διατηρώντας παράλληλα τον εθνικό έλεγχο επί της γης, του τουρισμού, του λιανικού εμπορίου και των στρατηγικών βιομηχανιών.
Για χρόνια, οι δομές των υποψηφίων κατείχαν μια γκρίζα ζώνη του εμπορίου της Ταϊλάνδης — συζητούνταν σιωπηλά μεταξύ δικηγόρων, κτηματομεσιτών και ομογενών επενδυτών ως «κοινό μυστικό». Σήμερα, οι ρυθμιστικές αρχές σηματοδοτούν ότι η εποχή μπορεί να τελειώνει.
«Η ψευδαίσθηση του 51%»
Σύμφωνα με την ταϊλανδέζικη νομοθεσία, οι περισσότερες επιχειρήσεις που υπόκεινται σε περιορισμούς δεν μπορούν να είναι κατά πλειοψηφία ξένης ιδιοκτησίας, εκτός εάν λάβουν ειδική έγκριση μέσω Άδειας Ξένης Επιχείρησης, Προώθησης Επενδύσεων από το Συμβούλιο ή εξαίρεσης από συνθήκη. Σε πολλές περιπτώσεις, οι αλλοδαποί περιορίζονται στην κατοχή όχι περισσότερο από 49% των μετοχών.
Η λύση ήταν παραπλανητικά απλή.
Οι Ταϊλανδοί υπήκοοι —μερικές φορές φίλοι, υπάλληλοι, σύζυγοι, οδηγοί, λογιστές ή αμειβόμενοι αντικαταστάτες— θα κατείχαν πλειοψηφικές μετοχές σε χαρτί. Οι ξένοι επενδυτές θα παρείχαν το κεφάλαιο, θα διαχειρίζονταν τις δραστηριότητες και θα διατηρούσαν αποτελεσματικό έλεγχο μέσω παράπλευρων συμφωνιών, ρυθμίσεων ψήφου ή προνομιούχων μετοχών.
Η δομή επέτρεπε σε ξένους επενδυτές να αγοράζουν γη, να λειτουργούν τουριστικές επιχειρήσεις ή να διατηρούν τον έλεγχο σε τομείς που διαφορετικά περιορίζονταν από το νόμο.
Ωστόσο, οι ρυθμιστικές αρχές της Ταϊλάνδης υποστηρίζουν ολοένα και περισσότερο ότι τα ποσοστά ιδιοκτησίας από μόνα τους δεν καθορίζουν τη νομιμότητα.
«Το 51% των μετοχών της Ταϊλάνδης δεν αποτελεί νομικό ασφαλές καταφύγιο», σημείωσε μια πρόσφατη νομική ανάλυση, τονίζοντας ότι οι αρχές εξετάζουν πλέον ποιος χρηματοδότησε τις μετοχές, ποιος ελέγχει τη λήψη αποφάσεων και ποιος λαμβάνει το οικονομικό όφελος.
Με άλλα λόγια, οι αξιωματούχοι δεν ρωτούν πλέον μόνο ποιος εμφανίζεται στις εταιρικές δηλώσεις. Ρωτούν ποιος πραγματικά κατέχει την επιχείρηση.
Μια πανελλαδική έρευνα
Το τρέχον κύμα επιβολής του νόμου επιταχύνθηκε το 2025 και εντάθηκε περαιτέρω το 2026.
Το Υπουργείο Επιχειρηματικής Ανάπτυξης, το Τμήμα Γης και το Κεντρικό Γραφείο Ερευνών της Ταϊλάνδης έχουν αρχίσει να συντονίζουν τις έρευνες για ύποπτες συμφωνίες υποψηφίων σε τομείς που θεωρούνται ιδιαίτερα ευάλωτοι σε κρυφή ξένη ιδιοκτησία.
Οι αρχές αναφέρουν ότι ο τουρισμός, τα ξενοδοχεία, τα ακίνητα, η εφοδιαστική, η γεωργία και οι κατασκευές είναι μεταξύ των κύριων στόχων.
Οι έρευνες βασίζονται ολοένα και περισσότερο στην οικονομική παρακολούθηση και την ψηφιακή ανάλυση παρά σε απλά αρχεία μετόχων.
Οι νέοι κανονισμοί που θεσπίστηκαν φέτος απαιτούν από τους Ταϊλανδούς μετόχους που συμμετέχουν σε ορισμένες εγγραφές εταιρειών να προσκομίσουν αποδεικτικά στοιχεία πραγματικής οικονομικής ικανότητας, συμπεριλαμβανομένων τραπεζικών καταστάσεων που να αποδεικνύουν ότι διαθέτουν επαρκή κεφάλαια για να αγοράσουν μετοχές ανεξάρτητα.
Οι Ταϊλανδοί αξιωματούχοι έχουν επίσης αναπτύξει νέα συστήματα ανάλυσης ικανά να διασταυρώνουν τις δομές των μετόχων, τις θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο και τις ροές κεφαλαίων σε κυβερνητικές βάσεις δεδομένων.
Το μήνυμα από την Μπανγκόκ έχει γίνει αδιαμφισβήτητο: η ιδιοκτησία υποψηφίων δεν θεωρείται πλέον ως τεχνική παραβίαση που κρύβεται στα εταιρικά έγγραφα. Αντιμετωπίζεται ολοένα και περισσότερο ως εθνική προτεραιότητα επιβολής.
Το ζήτημα της γης
Στο επίκεντρο της καταστολής βρίσκεται ένα ζήτημα πιο πολιτικά ευαίσθητο από την εταιρική ιδιοκτησία: η γη.
Οι αλλοδαποί γενικά δεν μπορούν να κατέχουν άμεσα γη στην Ταϊλάνδη. Ωστόσο, σε πολλούς προορισμούς αναψυχής, οι πολυτελείς βίλες και τα αναπτυξιακά έργα συνδέονται εδώ και καιρό με εταιρείες για τις οποίες υπάρχουν υποψίες ότι λειτουργούν μέσω Ταϊλανδών υποψηφίων.
Τώρα οι αξιωματούχοι προειδοποιούν για σκληρότερες συνέπειες.
Το Υπουργείο Γης της Ταϊλάνδης ανακοίνωσε πρόσφατα εκτεταμένες έρευνες για σχέδια ιδιοκτησίας γης από ξένους που αφορούν Ταϊλανδούς πληρεξουσίους και προειδοποίησε ότι οι παραβάτες θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν αναγκαστικές πωλήσεις, πρόστιμα και ποινική δίωξη.
Ορισμένες προτεινόμενες νομικές αλλαγές προχωρούν ακόμη παραπέρα.
Σύμφωνα με αρκετές νομικές αναλύσεις, οι αρχές της Ταϊλάνδης εξετάζουν μέτρα που θα μπορούσαν να επιτρέψουν την δήμευση παράνομα κατεχόμενης γης στο κράτος χωρίς αποζημίωση — μια δραματική κλιμάκωση από την παραδοσιακή θεραπεία της αναγκαστικής μεταπώλησης.
Για τους επενδυτές που πίστευαν ότι οι συμφωνίες με τους υποψηφίους αντιπροσώπευαν διαχειρίσιμο νομικό κίνδυνο, οι επιπτώσεις είναι βαθιές.
Μια δομή που κάποτε διαφημιζόταν ως «τυποποιημένη πρακτική» θα μπορούσε τώρα να εκθέσει τους ιδιοκτήτες σε ποινικές κυρώσεις, κατασχέσεις περιουσιακών στοιχείων και ολική απώλεια επενδύσεων σε ακίνητα.
Επιχειρήσεις υπό έλεγχο
Πρόσφατες έρευνες αποκαλύπτουν πόσο βαθιά μπορεί να έχουν διεισδύσει οι δομές-υποψήφιοι σε τμήματα της οικονομίας της Ταϊλάνδης.
Νωρίτερα φέτος, οι αρχές εντόπισαν πολλές εταιρείες συσκευασίας και εξαγωγής φρούτων για τις οποίες υπάρχουν υποψίες ότι χρησιμοποιούσαν Ταϊλανδούς μετόχους ως προσωπεία για ξένους επιχειρηματίες.
Οι αναπτύξεις πολυτελών βιλών σε τουριστικά νησιά έχουν επίσης προσελκύσει την προσοχή. Οι ερευνητές ισχυρίζονται ότι ορισμένα έργα αφορούσαν ξένο έλεγχο κρυμμένο πίσω από στρώματα Ταϊλανδών μετόχων με μικρή πραγματική οικονομική συμμετοχή.
Στο Χούα Χιν, το Πουκέτ και το Κο Σαμούι, οι ιδιοκτήτες ακινήτων φέρονται να ανησυχούν ολοένα και περισσότερο για τον αναδρομικό έλεγχο των ιδιοκτησιακών δομών που έχουν θεσπιστεί χρόνια νωρίτερα.
Οι συνέπειες μπορεί να είναι σοβαρές.
Σύμφωνα με τον Νόμο περί Ξένων Επιχειρήσεων, τόσο ο ξένος επενδυτής όσο και ο Ταϊλανδός υποψήφιος ενδέχεται να αντιμετωπίσουν φυλάκιση, σημαντικά πρόστιμα και κλείσιμο της επιχείρησης, εάν οι αρχές διαπιστώσουν ότι υπάρχει συμφωνία με υποψήφιο.
Για τους αλλοδαπούς, η απέλαση και η μαύρη λίστα είναι επίσης πιθανές συνέπειες.
Φόβος στην οικονομία των ομογενών
Η καταστολή αναδιαμορφώνει τις συζητήσεις σε ολόκληρη την ξένη επιχειρηματική κοινότητα της Ταϊλάνδης.
Οι δικηγορικές εταιρείες αναφέρουν αυξανόμενη ζήτηση για εταιρική αναδιάρθρωση, ελέγχους συμμόρφωσης και αιτήσεις BOI, καθώς οι επενδυτές αναζητούν νομικές εναλλακτικές λύσεις στις συμφωνίες με τους υποψηφίους.
Ορισμένοι ομογενείς ανησυχούν ότι οι αρχές ενδέχεται να εφαρμόσουν αναδρομικά τα εξελισσόμενα πρότυπα σε δομές που δημιουργήθηκαν πριν από χρόνια υπό χαλαρότερα περιβάλλοντα επιβολής.
Άλλοι υποστηρίζουν ότι η προσέγγιση της κυβέρνησης ενέχει τον κίνδυνο να διαταράξει το επενδυτικό κλίμα σε μια χώρα που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το διεθνές κεφάλαιο και τον τουρισμό.
Αφήστε ένα σχόλιο