Frontier: Το JetBlue δεν σας λέει την αλήθεια

Η Frontier Group Holdings, Inc., μητρική εταιρεία της Frontier Airlines, Inc., εξέδωσε σήμερα την ακόλουθη δήλωση σχετικά με την προτεινόμενη συγχώνευση της Frontier με την Spirit.

Τις τελευταίες εβδομάδες, η JetBlue έχει διακηρύξει ότι η διαχείριση του Spirit κρύβεται πίσω από «ψευδείς» και «παραπλανητικές» αντιμονοπωλιακές ανησυχίες, ώστε να αρνηθεί στην JetBlue το δικαίωμα να αναλάβει —και να διαγράψει από την ύπαρξη— τον μεγαλύτερο αερομεταφορέα εξαιρετικά χαμηλού κόστους της χώρας.

Η JetBlue δεν σου λέει την αλήθεια. ΕΝΑ Πνεύμα απόκτηση από JetBlue θα οδηγούσε σε αδιέξοδο—γεγονός ότι κανένα χρηματικό ποσό, φασαρία ή λάθος κατεύθυνση δεν θα αλλάξει. Και η μόνη αξία που είναι πιθανό να λάβουν οι μέτοχοι του Spirit από την πρόταση της JetBlue είναι η αντίστροφη προμήθεια τερματισμού, επειδή η πρόταση της JetBlue δεν έχει καμία ρεαλιστική πιθανότητα να λάβει ρυθμιστική έγκριση.

Η JetBlue παραδέχτηκε ότι θα αφαιρέσει οριστικά τη χωρητικότητα από την αγορά, μετασκευάζοντας τον στόλο της Spirit για να αφαιρέσει τα καθίσματα. Οι δικηγόροι της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας το αποκαλούν "περιορισμό παραγωγής" και είναι μοιραίο για την προσφορά της JetBlue. Το ίδιο και οι παραδεκτές αυξήσεις τιμών της JetBlue. Λιγότερη χωρητικότητα αεροπορικής εταιρείας σημαίνει υψηλότερους ναύλους. Ο CEO της JetBlue, Robin Hayes, σίγουρα το γνωρίζει αυτό. Παρατήρησε μόλις πριν από λίγες ημέρες, «Η μέση τιμή των αεροπορικών ναύλων θα αυξηθεί επειδή υπάρχει [ούτω] λιγότερες θέσεις.” Αυτό ακριβώς θα έκανε η JetBlue με τον στόλο της Spirit. Πράγματι, κατά την ανακοίνωση της προσφοράς της στις 6 Απριλίου, η JetBlue είπε ότι η εξαγορά θα αύξηση τα περιθώρια κέρδους της, παρά το υψηλότερο κόστος.

Αυτά τα γεγονότα - παραδέχονται υψηλότερες τιμές και χαμηλότερη παραγωγή - εγγυώνται ότι η JetBlue δεν θα μπορούσε ποτέ να εξασφαλίσει άδεια για την προτεινόμενη απόκτηση του Spirit. Καμία ισχυριζόμενη «εκποίηση» κουλοχέρηδων ή πυλών αεροδρομίου, ή ψευδείς ισχυρισμοί ή τεχνάσματα, δεν μπορεί να διορθώσει τα μοιραία προβλήματα της JetBlue.

Και αυτά δεν είναι καν τα μόνα ρυθμιστικά προβλήματα της JetBlue. Το αντιανταγωνιστικό σκεπτικό της προσφοράς του είναι προφανές. Η JetBlue μάλιστα το παραδέχτηκε, δηλώνοντας στο 2021 10-K ότι η συμφωνία Frontier/Spirit αποτελεί απειλή για την «ανταγωνιστικότητα» της JetBlue—και παράδειγμα συγχώνευσης που «θα μπορούσε να προκαλέσει μείωση των ναύλων των ανταγωνιστών μας». Ο κ. Hayes αργότερα παραδέχτηκε ότι «το χρονοδιάγραμμα» της προσφοράς της JetBlue «οδηγήθηκε σίγουρα από την ανακοίνωση» της προτεινόμενης συγχώνευσης ULCC.

Στη συνέχεια, υπάρχει η εκκρεμή αγωγή του Υπουργείου Δικαιοσύνης των ΗΠΑ κατά της JetBlue για να εμποδίσει τη Βορειοανατολική Συμμαχία της με την American Airlines. Παρά το γεγονός ότι διαβεβαίωσε όλους -συμπεριλαμβανομένων των μετόχων της Spirit- ότι μια συναλλαγή θα εξαπλώσει το μυθικό, λεγόμενο «JetBlue Effect», ο κ. Hayes παραδέχτηκε προηγουμένως τον λόγο του DOJ για την άσκηση της αγωγής NEA: «Το DOJ πιστεύει ότι η επιρροή των Αμερικανών θα βάλει τέλος στην «Εφέ JetBlue». Ως εκ τούτου, το DOJ έχει ήδη αμφισβητήσει τα επιχειρήματα της JetBlue για μια συναλλαγή. Και, σε αντίθεση με τον ισχυρισμό του κ. Hayes ότι η διαμάχη των ΝΕΑ θα επιλυθεί σύντομα - και επομένως δεν θα έχει καμία επίδραση στην απόκτηση JetBlue/Spirit - σίγουρα θα χρειαστεί χρόνια για την επίλυση της διαφοράς των ΝΕΑ, μέσω δίκης και όλων των αναπόφευκτων προσφυγών. Ενώ οι μέτοχοι του Spirit περιμένουν τι ακριβώς; Μια αμοιβή διάλυσης, χρόνια αργότερα, από την απατηλή προσφορά της JetBlue;

Για εβδομάδες, το JetBlue έχει γεμίσει τα ερτζιανά με θόρυβο. Έχει μοιραστεί μια εκπληκτική σειρά παραπλανητικών ισχυρισμών, αγνοώντας προφανή και θανατηφόρα προβλήματα αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας. Πράγματι, μόλις χθες, η JetBlue ισχυρίστηκε ότι «οι εξωτερικοί εμπειρογνώμονες συμφωνούν ότι, εντός της τρέχουσας διοίκησης, η συναλλαγή μας έχει παρόμοιες πιθανότητες με τη Frontier να κερδίσει έγκριση».⁴ Το JetBlue δεν περιλαμβάνει καμία πηγή, φυσικά - άρα για τους «εξωτερικούς ειδικούς» για τους οποίους φαίνεται να μιλάει; Είναι δικός της, αντιμονοπωλιακός δικηγόρος που προσέλαβε η JetBlue.

Η JetBlue θέλει να πιστεύετε ότι η Frontier και η JetBlue φέρνουν προφίλ κινδύνου αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας που διαφέρουν μόνο ως προς τον βαθμό και όχι στο είδος. Αλλά τίποτα δεν θα μπορούσε να απέχει περισσότερο από την αλήθεια. Μια εξαγορά της JetBlue του Spirit δεν μπόρεσε να πετύχει.

Η συγχώνευση Frontier/Spirit είναι εντελώς διαφορετική. Η συναλλαγή μας θα αυξήσει την παραγωγή και θα μειώσει τις τιμές φέρνοντας εξαιρετικά χαμηλούς ναύλους σε περισσότερα δρομολόγια σε ανταγωνισμό με μεγαλύτερες, υψηλότερου κόστους και υψηλότερους ναύλους αεροπορικές εταιρείες. Ένας συνδυασμός Frontier και Spirit θα τονώσει τη ζήτηση παρακινώντας τους ανθρώπους να πετάξουν όταν οι υψηλοί ναύλοι που προσφέρουν η JetBlue και οι Big Four θα τους κοστολογούσαν διαφορετικά από την αγορά.